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河南22选5走势图非凡彩票走势图:賬戶余額僅10億、一年到期債券超183億!ST康美超4萬字,寫盡“短債長投”背后重重?;?/h1>
導語截止2019年3月31日,公司貨幣資金余額10.48億元。ST康美目前的債務結構中短期債務占比為48.75%,出現“短債長投”的現象,造成公司短期流動性壓力較大。一年內到期債務183.27億元。

河南22选5每天开奖结果 www.qxuxv.com 資本邦 · 2019-06-05 · 文/卓木 · 瀏覽3093

  在延期數次后,ST康美(600518.SH)終于用82頁、超40000字回復上交所問詢函。

  6月4日,ST康美稱,截止2019年3月31日,公司貨幣資金余額10.48億元,公司短期流動性緊張,償債壓力較大。一年內(截至2019年12月31日)到期的債務183.27億元,其中銀行貸款115.77億元,債務融資工具67.5億元(已按期兌付60億元)。此外,ST康美目前的債務結構中短期債務占比為48.75%,出現“短債長投”的現象,造成公司短期流動性壓力較大。

圖片來源:ST康美問詢回復函

  ST康美稱,下一步,公司將按照“發展實業、聚焦主業、瘦身健體、固本強基”的戰略思路,堅守發展以中藥飲片為核心的中醫藥產業,盤活公司優質資產,調整債務結構,從根本上解決公司資金流動性問題。具體來看,公司擬采取以下應對措施:

  一、公司將按照“發展實業、聚焦主業、瘦身健體、固本強基”的戰略思路,審慎評估新增投資項目,加快處置非主業業務,盤活資產,減輕償債壓力。

  二、公司將加強資金和應收賬款管理,加速各地中藥城商鋪及住宅、中藥材存貨銷售速度,回籠資金,改善公司經營性現金流,增加公司償債能力。

  三、公司與各金融機構積極溝通,保持現有信貸規模不降低,并爭取給予一定的新增信貸額度支持。同時,公司將與各金融機構磋商,調整優化公司債務結構,增加中長期貸款,減少短期貸款,平滑債務兌付的資金需求。

  四、公司將利用多種渠道籌措資金,優化公司債務渠道,合理控制財務成本,及時滿足資金需求。

  通過綜合實施以上措施,將較好地保障公司所需資金,截止回復日,公司尚未出現金融機構抽貸、斷貸的情況,2019年度到期債務融資工具合計60億元也已按期兌付。后續債務的償付安排,公司將繼續通過多種途徑進行資金籌措并償付,因處置非核心業務、加強業務回款、加速存貨出售、多種渠道融資等措施,在實施過程中存在多重因素的影響,最終資金籌措存在一定的不確定性,提醒廣大投資者注意投資風險。

  此外, ST康美坦言,2017 年業務各板塊毛利率調整的主要原因,系因公司治理、內部控制存在重大缺陷,公司使用不實單據和業務憑證多計收入成本,未能反映公司實際財務狀況,導致前期會計差錯更正。

  作為主承銷商和債券受托管理人,廣發證券在ST康美近五年的舉債情況中承銷了康美藥業三期公司債券,分別為“15 康美債”、“18 康美 01”、“18康美04”。

  廣發證券收到《問詢函》后,針對《問詢函》相關內容執行了以下核查程序:

  1、查閱“15康美債”、“18康美01”、“18康美04”的《募集說明書》、《發行公告》、《發行結果公告》、《票面利率公告》、《上市公告書》等信息披露文件;查閱律師出具的關于“15康美債”、“18康美01”、“18康美04”發行過程合規性的專項法律意見書,查閱各期債券的初始認購對象名單,通過工商信息公示系統等途徑查詢各期債券的初始認購對象是否與康美藥業存在關聯關系,通過郵件等方式向各初始認購對象提出了關聯關系穿透核查要求,截至本核查意見出具之日,尚未充分獲取相關資料。

  2、查閱康美藥業《2018年年度報告》、《2018年度內部控制評價報告》等年度報告相關公告文件;查閱康美藥業審計機構廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合伙)出具的《2018年審計報告》(廣會審字[2019]G18029860016號)和《康美藥業股份有限公司 2018 年度內部控制審計報告》(廣會審字[2019]G18029870017號);查閱企業的《財務管理制度》等資金管理制度。

  3、查閱康美藥業《問詢函》回復中關于公司未來一年的具體償債安排,是否存在難以按期償還的債務以及擬采取的應對措施的說明;查閱康美藥業《問詢函》回復中關于后續保障資金安全及規范使用的措施的說明。

  經核查,廣發證券得出三個審核意見:

  1、“15康美債”、“18康美01”、“18康美04”的融資方式、融資金額、融資成本、融資用途已在相關募集說明書中公開披露,通過工商信息公示系統等途徑查詢結果,各期債券的初始認購對象與康美藥業不存在關聯關系,初始認購對象的最終投資者與康美藥業是否存在關聯關系尚在進一步核實中。

  2、康美藥業2018年末債務規模增長速度高于同期營業收入增長速度,而存量貨幣資金余額遠低于現存債務規模,康美藥業擬采取的應對措施在實施過程中存在多重因素影響,后續償付能力存在較大不確定性。

  3、康美藥業的資金管理、關聯交易管理存在重大缺陷,存在關聯方資金往來的情況,其部分行為違反了康美藥業日常資金管理規范及關聯交易管理制度的相關規定。

  ST康美的年審會計師認為,除2018年度審計報告保留意見所涉及事項外,公司各業務板塊的固定資產、投資性房地產與其相應收益情況基本匹配;除已計提減值準備的資產項目以外,不存在資產減值跡象; 會計師對上述資產間的重分類情況進行了逐一核實,未見異常情況。

  針對存貨,ST康美稱,2018年報顯示,ST康美存貨342.10億元,占總資產的46%,而本期營業成本僅135.42億元,本期計提存貨跌價準備僅5083萬元。其中,庫存商品266.05億 元,占比78%,本年期初數較上年期末數大額調增;消耗性生物資產37.91億元, 占比11%;開發成本及產品合計34.19億元,占比10%。

  截止2018年12月31日,公司消耗性生物資產37.91億元,主要系公司前期基于打造中醫藥全產業鏈模式,進行中藥材戰略性儲備形成的。近年來,公司大力布局中醫藥全產業鏈,受益于國家政策支持,公司核心業務中藥飲片保持快速增長,市場占有率從 2016年的2.4%上升到2018年3%左右,為保障未來業務所需原料,基于歷史經驗和對未來預期的判斷,公司主動加大中藥材種植布局和加大中藥材戰略性儲備,尤其是稀缺性較高的品種,以期為中藥飲片后續業務規模的擴大和盈利水平的提升奠定基礎。

  ST康美表示,公司分析現有的中藥材存貨,大部分屬于方便儲存、不易變質、無明顯保質期的中藥材,可長期儲存。結合歷史及目前市場價格行情,主要品種價格趨于穩定增長的走勢。結合公司現有業務規模和市場需求,針對公司現有存貨規模,公司將按照“瘦身健體、固本強基”的戰略思想,在保障市場穩定秩序和公司業務需求的前提下,加快存貨銷售速度,壓縮存貨總量,優化存貨結構,加速資金回籠,降低公司運營風險。

  而年審會計師對林下參的審計方式是,核查每期林下參的收購情況,核查相關合同及付款憑證,同時進行實地考察。審計師回復稱,ST康美林下參參地位于吉林省集安市和遼寧省桓仁滿族自治縣區域內各鄉鎮的深山里,由于受當地氣 候原因及林下參的生長規律,無法在12月31日的報告日對林下參進行現場核查, 而林下參一般在每年7月份前后結仔,2014年至今,會計師選擇林下參結仔期間由企業人員陪同,對公司最主要的消耗性生物資產林下參地進行實地考察,考察內容包括參地種植面積、參地管理情況、林下參生長情況等。此外,2018年度會計師聘請了通化中遠資產評估有限公司針對林下參共16334畝進行資產評估。評估對象賬面價值合計為33.5億元,評估增值13.13億元,增值率為39.19%。增值的主要原因是林下參自然生長增值所致。

  最后,ST康美還提示投資者:公司2016-2018年經調整后的歸母凈利潤分別為18.42億元、21.50億元和11.35億元,業績出現大幅下滑;調整后的經營活動現金流量凈額分別為-23.05億元、-48.40億元和-31.92億元,近三年持續大額支出。

  ST康美回復稱,近年公司歸母凈利潤、營業毛利額和毛利率均有所下降,受醫藥行業政策影響,醫??胤?、控制藥占比、帶量采購和“兩票制”等改革政策全面持續推行的影響,公司藥品貿易板塊業務收入和利潤的增長將面臨較大壓力,造成公司可能繼續面臨歸母凈利潤、營業毛利和毛利率下降的壓力,將對公司業績產生較大的不利影響。

  2018年報告期內經營活動現金流量凈額均為負數,且與同期凈利潤呈現大額差異,主要原因是公司自查調整支付其他關聯方資金往來、補充采購入賬的存貨, 現金流出相應增加,導致經營性現金流量凈額持續為負;受“兩票制”政策實施及醫院控費的影響,進入醫院渠道的西藥、醫療器械業務大量占用公司資金,應收 賬款余額增加和收款周期的加大,使公司應收賬款逐年增加。

  5月17日,證監會官方通報,2018年底證監會日常監管發現,ST康美財務報告真實性存疑,涉嫌虛假陳述等違法違規,主要涉及三宗罪:一是使用虛假銀行單據虛增存款,二是通過偽造業務憑證進行收入造假,三是部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票。5月28日,ST康美曾發公告招供”,主要承認“三宗罪”:

  其一,使用不實單據和業務憑證造成貨幣資金多計299.44億元。ST康美在公告中承認,公司存在使用不實單據和業務憑證造成多計銀行存款及收入、未如實反映款項支付等情況;公司對財務報告中前期差錯采用追溯重述法進行更正,相應對2017年度合并財務報表進行了追溯調整。調減截至2017年12月31日公司已支付且未入賬的存貨采購款、工程款、關聯方往來等的貨幣資金299.44億元,調增存貨183.43億元、調增其他應收款-其他關聯方往來57.14億元、調增工程支出24.36億元,核減多計未分配利潤與現金流相關差異34.52億元。

  其二,資金轉入公司關聯方賬戶買賣本公司股票。ST康美其他應收款少計57.14 億元,這部分少計的資金涉及關聯方普寧康都藥業。同時,根據年審會計師出具的非經營性資金占用及其他關聯資金往來情況的專項說明,其他應收款余額中包括其自查的向關聯方提供資金余額88.79億元,涉及普寧康都藥業和普寧市康淳藥業兩家關聯公司。ST康美回復稱,公司存在關聯方資金往來的情況,資金轉入公司關聯方的賬戶買賣本公司股票,違反了日常資金管理規范及關聯交易管理制度的相關規定,最終造成了少計其他應收款,其他應收款少計的責任人將根據證監會最后調查結果認定。

  其三,內部控制、財務管理存在問題。ST康美承認,公司內部控制、財務管理等方面存在問題,主要有三點:一是公司資金管理、關聯交易管理存在缺陷。存在關聯方資金往來的情況,違反了公司日常資金管理規范及關聯交易管理制度的相關規定;二是公司財務核算存在缺陷,未能反映公司實際財務狀況,導致前期會計差錯更正;三是公司治理層及內部審計部門對內部控制的監督不到位,使得公司監督系統在日常監督工作中沒有發現上述缺陷,并按要求及時匯報和糾正。

頭圖來源:圖蟲

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